Οι ιαπωνικές μετοχές τεχνολογίας υποχώρησαν την Τρίτη, καθώς η πτώση της παγκόσμιας αγοράς που προκλήθηκε από την εμφάνιση ενός χαμηλού κόστους κινεζικού μοντέλου τεχνητής νοημοσύνης εισήλθε στη δεύτερη ημέρα, με τους επενδυτές να αμφισβητούν την υψηλή αποτίμηση και την κυριαρχία των εταιρειών που αποτελούν την τάση της τεχνητής νοημοσύνης.
Ο μετοχές της Nvidia, της οποία τα τσιπ αποτελούν κορυφαία επιλογή στις εφαρμογές της Τεχνητής Νοημοσύνης, κατρακύλησαν πάνω από 17% τη Δευτέρα, ενώ οι μετοχές των Broadcom και Marvell Technology από τον ίδιο κλάδο χάνουν 17% και 18% αντίστοιχα.
Όλα ξεκίνησαν από έναν δωρεάν βοηθό τεχνητής νοημοσύνης που εγκαινίασε η κινεζική νεοσύστατη εταιρεία DeepSeek την περασμένη εβδομάδα, ο οποίος, σύμφωνα με την εταιρεία, χρησιμοποιεί λιγότερα δεδομένα, συγκεντρώνοντας σημαντική προσοχή παγκοσμίως, μεταξύ άλλων από τον διευθύνοντα σύμβουλο της OpenAI Sam Altman, ο οποίος το χαρακτήρισε «εντυπωσιακό μοντέλο».
«Προφανώς θα παραδώσουμε πολύ καλύτερα μοντέλα και επίσης είναι αναζωογονητικό να έχουμε έναν νέο ανταγωνιστή!», δήλωσε ο Altman, επικεφαλής της εταιρείας AI σε μια ανάρτηση στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης.
Το λανσάρισμα και η αυξανόμενη δημοτικότητα του DeepSeek ώθησε τους επενδυτές να απορρίψουν μετοχές τεχνολογίας παγκοσμίως, με επιπτώσεις που έγιναν αισθητές από το Τόκιο έως το Άμστερνταμ και τη Silicon Valley.
Στην Ιαπωνία, ο κατασκευαστής εξοπλισμού ελέγχου τσιπ Advantest (6857.T) έχασε 10% την Τρίτη μετά από βουτιά σχεδόν 9% τη Δευτέρα. Ο κατασκευαστής εξοπλισμού κατασκευής τσιπ Tokyo Electron (8035.T) υποχώρησε κατά 5,3%, ενώ ο επενδυτής τεχνολογικών νεοφυών επιχειρήσεων SoftBank Group (9984.T) ήταν 6% χαμηλότερα.
Στις ΗΠΑ, η Broadcom (AVGO.O) έκλεισε με πτώση 17,4%, ακολουθούμενη από την υποστηρικτή της ChatGPT Microsoft (MSFT.O), η οποία υποχώρησε κατά 2,1% και στη συνέχεια η μητρική της Google Alphabet (GOOGL.O), η οποία κατέληξε με πτώση 4,2%. Ο δείκτης ημιαγωγών της Φιλαδέλφειας (.SOX) κατρακύλησε κατά 9,2%, στη βαθύτερη ποσοστιαία πτώση του από τον Μάρτιο του 2020. Οι τεχνολογικά βαριές αγορές της Νότιας Κορέας και της Ταϊβάν είναι κλειστές για το σεληνιακό νέο έτος.
Το ξεπούλημα έφερε στο προσκήνιο την πολυπληθή τοποθέτηση των επενδυτών, καθώς και την εξαιρετικά υψηλή αποτίμηση ορισμένων από αυτές τις εταιρείες. Η διαφημιστική εκστρατεία γύρω από την Τεχνητή Νοημοσύνη τροφοδότησε μια τεράστια ροή κεφαλαίων στις μετοχές τους τελευταίους 18 μήνες, διογκώνοντας τις αποτιμήσεις και ανεβάζοντας τα χρηματιστήρια σε υψηλά επίπεδα ρεκόρ.
Δεν είναι μόνο οι κατασκευαστές τσιπ και οι εταιρείες τεχνολογίας, αλλά και οι εταιρείες που επικεντρώνονται στα κέντρα δεδομένων που δέχονται επίσης πλήγμα, με τον όμιλο κοινής ωφέλειας της Μαλαισίας YTL Power (YTLP.KL) να υποχωρεί κατά 7,5% την Τρίτη, στην τρίτη συνεδρίαση με απότομες απώλειες.
Ο Jun Rong Yeap, στρατηγικός αναλυτής της αγοράς στην IG, δήλωσε ότι μπορεί να υπάρχει κάποια σκέψη «πρώτα πουλάμε, μετά σκεφτόμαστε», με τις απόψεις να διίστανται σχετικά με το αν η DeepSeek θα είναι τελικά το λεγόμενο game-changer που θα αναδιαμορφώσει το τοπίο της τεχνητής νοημοσύνης στις ΗΠΑ.
Λίγα είναι γνωστά για τη νεοσύστατη επιχείρηση Hangzhou που βρίσκεται πίσω από την DeepSeek, της οποίας ο κύριος μέτοχος είναι ο Liang Wenfeng, συνιδρυτής του ποσοτικού hedge fund High-Flyer, όπως έδειξαν τα αρχεία.
Προκλήσεις για την κυριαρχία των ΗΠΑ
Η εμφάνιση της DeepSeek υπογραμμίζει την αυξανόμενη ικανότητα της Κίνας στον τομέα της AI, προκαλώντας επανεξέταση της κυριαρχίας των ΗΠΑ. Ο Atif Malik της Citi αναγνωρίζει: «Η Κίνα αποτελεί πρόκληση για την κυριαρχία των ΗΠΑ, αλλά οι αμερικανικές εταιρείες εξακολουθούν να έχουν πλεονέκτημα λόγω της πρόσβασης σε προηγμένες τεχνολογίες».
Παρά το γεγονός ότι οι αμερικανικές εταιρείες εξακολουθούν να έχουν πρόσβαση σε προηγμένες τεχνολογίες, οι επενδυτές αναθεωρούν τις υψηλές αποτιμήσεις των μετοχών τους. Ο Paul Nolte, στρατηγικός της αγοράς στη Murphy & Sylvest Wealth Management, σχολιάζει: «Δεν ξέρουμε αν αυτή είναι η “Στιγμή του Σπούτνικ” για τις μετοχές, αλλά είναι σίγουρα μια αφύπνιση ότι δεν είμαστε οι μόνοι στον χώρο της AI». Αναφέρεται στην εκτόξευση του πρώτου δορυφόρου από την τότε ΕΣΣΔ.
Η DeepSeek έχει αναγκάσει τις αμερικανικές εταιρείες να επανεξετάσουν τις στρατηγικές τους, είτε αυξάνοντας τις επενδύσεις σε υπολογιστική ισχύ είτε εστιάζοντας στην αποδοτικότητα.
Ο Edison Lee της Jefferies προτείνει: «Οι εταιρείες μπορούν να συνεχίσουν να επενδύουν σε υπολογιστική ισχύ ή να εστιάσουν στην αποδοτικότητα, γεγονός που θα μπορούσε να μειώσει τις επενδύσεις σε AI έως το 2026».
Παρά τις προκλήσεις, η τεχνολογία AI εξελίσσεται γρήγορα, και οι επενδυτές πρέπει να προσαρμοστούν σε ένα δυναμικό περιβάλλον. Ο Stacy Rasgon της Bernstein πιστεύει ότι ο πανικός είναι υπερβολικός: «Διατηρούμε θετικές προοπτικές για την Nvidia και την Broadcom, καθώς οι θεμελιώδεις παράγοντες παραμένουν ισχυροί».
Πιθανή Μείωση των Επενδύσεων σε AI
Η πιθανή μείωση των επενδύσεων σε υποδομές AI θα μπορούσε να επηρεάσει την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ. Ο Dennis Debusschere, πρόεδρος της 22V Research, προειδοποιεί: «Είναι πιθανό να δούμε έναν αρνητικό κύκλο μειωμένων επενδύσεων σε AI, κινδύνους για την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ και ισοπεδωμένες καμπύλες αποδόσεων».
Ο Rob Almeida, στρατηγικός και διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην MFS Investment Management, επισημαίνει: «Η DeepSeek είναι ένα σύμπτωμα της τεράστιας ροής κεφαλαίων σε μια βιομηχανία που παράγει προσφορά. Αυτό που έχει σημασία είναι η απόδοση της επένδυσης, η οποία αυτή τη στιγμή είναι πολύ χαμηλή».
Με πληροφορίες από Reuters
